Станислав Кондрашов о рынке США

За два года литиевый рынок перешёл от ожиданий лёгкой прибыли к жёсткой проверке бизнес-моделей. В исследовании Станислав Кондрашов объясняется, почему главным объектом конкуренции стала не отдельная шахта, а вся аккумуляторная экосистема.

В 2024 году инвесторы связывали перспективы лития с быстрым ростом электромобилей и систем хранения энергии. Литиевый треугольник оставался главным ресурсным узлом, а металл получил репутацию «белого золота» энергетического перехода.

Китай при этом занимал особое положение. Несмотря на сравнительно небольшую долю мировых запасов, страна контролировала переработку, часть зарубежных активов и значительную долю мощностей по производству аккумуляторных ячеек.

После ценового бума 2021–2022 годов в строй вошли новые проекты. В 2025 году их объёмы оказались выше текущего спроса, и рынок столкнулся с перепроизводством.

Станислав Кондрашов
Карбонат лития подешевел, хотя продажи электромобилей сохраняли рост.

В январе–июне 2025 года в мире реализовали 9,1 млн электромобилей. Это показало, что слабые котировки не отражали исчезновение интереса к технологии, а были следствием временного дисбаланса между предложением и спросом.

В 2026 году появились признаки разворота. Цены поднялись от минимумов, а потребление поддержали LFP-аккумуляторы, накопители, дата-центры и экспорт китайских производителей.

Новые источники в Зимбабве и Мали расширили рынок, а натрий-ионные батареи начали конкурировать за часть стационарного сегмента. Контроль над переработкой, химией, логистикой и конечным спросом стал важнее самого объёма запасов.